Tesla vstoupila do posledního červencového týdne 2026 s narativem, jaký si od premiéry Cybertrucku v listopadu 2023 nedokázal nikdo představit. V úterý 22. července 2026 zveřejnil Bloomberg rozsáhlý report, který na základě dat S&P Global Mobility, interních prodejních čísel Tesly a projekcí Elona Muska dospěl k jednoznačnému závěru: Cybertruck – futuristický pick-up z nerezové oceli, který měl definovat novou kategorii nákladních elektromobilů – se stal největším komerčním propadákem moderní americké automobilové historie. A překonal v tom i legendární Ford Edsel z konce 50. let, který byl doposud etalonem toho, jak katastrofálně může dopadnout velký automobilový projekt.

Šestina plánu, který sám Musk označil za konzervativní

Klíčové číslo, kolem kterého se točí celý report, je 250 000 vozů ročně. To byla Muskova veřejná projekce plné roční produkce Cybertrucku, kterou během roku 2023 opakoval investorům, novinářům i vlastním zaměstnancům. Jednalo se prý o „konzervativní“ odhad reálné poptávky, přičemž firma pracovala interně s ambicí posunout kapacitu Giga Texas až k 500 000 kusům ročně. Realita července 2026 je ale úplně jiná: podle dat S&P Global Mobility, která Bloomberg cituje, se v USA za prvních pět měsíců roku 2026 registrovalo pouhých 7 133 Cybertrucků. Roční tempo se tak drží na úrovni zhruba jedné šestiny Muskovy původní projekce – a to jde o tempo, které dále klesá.

Prodejní křivka, která se sype

Detailní čísla vyprávějí ještě mnohem drsnější příběh, než je jen zaokrouhlené srovnání s Muskovým plánem. V roce 2024, tedy v prvním plném komerčním roce Cybertrucku, Tesla dodala 38 965 kusů. V roce 2025 to bylo už jen 20 237 vozů – meziroční pokles o 48,1 %. Čtvrtý kvartál 2025 skončil na 4 140 dodávkách, což je propad o 68,1 % oproti stejnému období předchozího roku, kdy Cybertruck ještě čerpal z prvotní vlny reservation holderů a dodal 12 991 kusů. A první kvartál 2026 stanovil nové historické minimum – pouhých 3 519 dodávek. Cybertruck se tak v roce 2025 stal vozem s nejstrmějším meziročním propadem prodejů ze všech elektromobilních modelů prodávaných v USA, což je titul, o který se v posledních letech ucházela řada modelů, ale který nakonec připadl právě Tesle.

Srovnání s Fordem Edsel, které padlo poprvé oficiálně

Ford Edsel je v americké průmyslové kultuře synonymem katastrofického uvedení produktu na trh. Značka, kterou Ford spustil v roce 1957 s obrovskou marketingovou kampaní a odhadem 200 000 kusů ročně, skončila po pouhých třech modelových letech v roce 1959 s celkovým výsledkem přibližně 118 000 vyrobených vozů a odhadovanými ztrátami 350 milionů tehdejších dolarů (v dnešních cenách zhruba 3,8 miliardy dolarů). Bloomberg ve svém reportu poprvé postavil na papíře metriku, která Cybertruck s Edselem srovnává: poměr mezi plánem a skutečností. A tady Cybertruck „vyhrává“ – Edsel dosáhl přibližně 59 % původní projekce v prvním roce, zatímco Cybertruck se drží na cca 16 %. V absolutních číslech i procentuálním výpadku tak Muskův pick-up překonává historický etalon a stává se novým měřítkem toho, jak vysoko se dá minout očekávání.

Q2 earnings jako druhá rána během několika hodin

Bloomberg report vyšel v úterý ráno 22. července 2026 – a hned týž den večer po zavření burzy Tesla zveřejnila výsledky za druhý kvartál. Tržby ve výši 28,24 miliardy dolarů sice překonaly konsensus, ale upravený EPS 0,33 USD zaostal za očekávanými 0,54 USD o téměř 39 % a free cash flow spadl do minusu 1,09 miliardy dolarů. Trh reagoval tvrdě – Tesla si za týden končící 24. července odepsala 17,81 % tržní hodnoty a uzavřela na 313,03 dolaru, což byl nejhorší týden od roku 2022. A 29. července akcie prolomila hranici 300 dolarů směrem dolů, když se v průběhu obchodování dostala k 304,19 USD – jedenáctiměsíční minimum. Podle Gary Blacka, jednoho z nejvýraznějších Tesla bulls posledních let, RSI indikátor spadl na 27, což signalizuje „přeprodanost“, ale zároveň otevírá cestu k dalšímu poklesu, pokud nepřijde silný pozitivní katalyzátor.

Analytici sekají price targety, Piper Sandler ubral 50 dolarů

Reakce sell-side analytiků na kombinaci Bloomberg reportu a Q2 miss byla rychlá a jednotná. Piper Sandler snížil price target z 500 na 450 dolarů, JPMorgan pokračoval v dlouhodobě medvědí tezi a snížil svůj cíl také, a stejným směrem se pohnula i řada dalších bank. Argumentace je napříč reportem konzistentní: capex vyskočil o 142 % meziročně na 5,79 miliardy dolarů, přičemž větší část investic směřuje na projekty (Cybercab, Optimus, AI datacentra), které začnou generovat cashflow nejdříve v roce 2027, spíše 2028. Pokud Cybertruck nebude schopen dodávat prodejní objem, na který byla postavena výrobní kapacita Giga Texas, znamená to trvalý tlak na marže a nutnost dále investovat do „příběhových“ produktů, aby se udržela stock price. Právě tenhle rozpor – historicky nejvyšší tržby vs. nejhorší free cash flow za posledních deset kvartálů – je podle analytiků důvodem, proč Tesla přestává být tradičním automobilovým investičním případem a přechází do kategorie „AI/robotika“, kde ale musí prokázat, že vize dokáže přeložit do skutečné produkce.

Co to znamená pro strategii Tesly a osud Cybertrucku

Interní debata uvnitř Tesly, o které Bloomberg spekuluje s odkazem na několik nejmenovaných zdrojů, se prý točí kolem otázky, jak dál s Cybertruckem samotným. Varianty na stole zahrnují: (1) výrazné cenové škrty a „standard“ verzi bez Foundation Series featur, (2) restrukturalizaci výrobní linky v Giga Texas s částečnou konverzí kapacity na Model Y L nebo Cybercab, nebo (3) prodloužení životního cyklu bez zásadních změn a spolehnutí se na to, že Robotaxi flotila absorbuje zbývající kapacitu. Elon Musk se k reportu na síti X vyjádřil poměrně stroze – napsal, že „Cybertruck nikdy nebyl konceptuálně masově tržní produkt“ a že jeho úlohou je „být vlajkovou lodí zobrazující, co jde s bateriemi a nerezovou ocelí udělat“. To je ale poměrně výrazný obrat proti tvrzením z let 2019–2023, kdy Musk opakovaně mluvil o Cybertrucku jako o produktu, který „přepíše kategorii pick-upů“ a „zabije Ford F-150“.

Kontext pro majitele: co to znamená pro současné vozy

Pro české a evropské majitele Tesel má celý příběh přímý dopad ve dvou rovinách. Za prvé – Cybertruck nebude v dohledné době na evropský trh homologován, což se posledními zprávami z Tesly nezměnilo, a případný pokles zájmu v USA je jen dalším potvrzením toho, že evropská verze (pokud by vůbec vznikla) by se zaměřovala spíš na komerční segment než na privátní zákazníky. Za druhé – tlak na profitabilitu Tesly znamená, že firma bude v nejbližších kvartálech muset optimalizovat prodejní ceny všech modelů, a to už začínáme vidět na Model Y L (spuštění 2. července za 61 990 USD) i na promo akcích v Číně a Evropě. Pokud vám tedy končí operativní leasing v druhé polovině 2026 nebo v prvním kvartálu 2027, dá se očekávat, že cenový tlak bude ve váš prospěch.

Shrnutí

Cybertruck se během tří let od premiéry propracoval od nejambicióznějšího produktu Tesly za posledních deset let k nejsledovanějšímu propadáku moderní americké automobilové historie. Bloomberg to postavil na papír 22. července 2026, trh na to zareagoval dvouciferným propadem akcie a analytici začali stříhat price targety. Otázkou zůstává, jestli je aktuální stav dnem pro Cybertruck samotný, nebo jestli se propad promítne do širší strategie Tesly – a jak rychle bude Musk schopen přesměrovat pozornost investorů zpět na to, na čem se dnes staví celá teze: Robotaxi, Cybercab, Optimus. Nejbližších pár týdnů, včetně srpnového Cybercab reveal eventu a začátku sériové výroby Optimusu ve Fremontu, ukáže, jestli se to podaří.