Wall Street za poslední rok stáhla na Teslu jeden z nejskeptičtějších pohledů v éře po pandemii – 18. června 2026 však jeden z nejvlivnějších hlasů na trhu poprvé sklouzl o krok zpět. Goldman Sachs analytik Mark Delaney v ten den oficiálně zvedl svůj odhad dodávek Tesly za druhý kvartál 2026 ze 405 000 na 420 000 vozů, čímž výrazně přestřelil tržní konsensus Visible Alpha okolo 400 000 kusů. Pro Teslu, která ještě v lednu seděla na snížených výhledech a nucených slevách, jde o vůbec první výrazný pozitivní revize odhadu od útlumu konce roku 2025.

Z 405 na 420 tisíc – tichý posun, který trh nečekal

Delaney v investorské poznámce z 18. června vysvětluje, že důvodem revize jsou „materílní změny v týdenních a měsíčních indikátorech“ ze tří klíčových trhů Tesly – z Evropy, Číny a Spojených států. Současně s tvrzím, že vývoj v aktuálním kvartálu probíhá „pravděpodobně nad konsensem,“ nadhodil i celoroční odhad pro rok 2026 z 1,72 milionu na 1,73 milionu vozů a zvedl předpoklad zisku na akcii (EPS) z 1,30 dolaru na 1,35 dolaru.

Bance však nestále na úplnou změnu názoru – rating zůstává Neutral s cenovým cílem 375 dolarů. Goldman Sachs tak nemíří nákupní doporučení, ale jednoduchý signál: krátkodobá trajektorie objemů je lepší, než trh u Tesly několik měsíců naceňoval. Reakce TSLA na zveřejnění byla okamžitá – akcie ve čtvrteční předtržní fázi přidaly přes 3 %.

Evropa skokově +85 až 90 %: Model Y v reštartu nemá konkurenci

Hlavní tahák celé revize sedí v Evropě. Goldman Sachs vychází z dat o registracích v jednotlivých státech kontinentu za květen 2026 a podle Delaneyho „celokontinentální nárůst Tesly se pohybuje meziročně mezi 85 a 90 procenty.“ Denní data, která několik zemí reportuje na denní bázi, navíc ukazují na „solidní start června.“

Nejde o náhodu – refreshed Model Y po vyřešení jarních problémů s vrzáním FUCA a po schválení nové bateriové sady 8L v Francii nabírá v jednotlivých evropských státech rekordní tempa. V Norsku Model Y v květnu jako vůbec první auto v historii překonal hranici 100 000 registrací, v Austrálii vystoupal na celkový vrchol žebříčku a v Nizozemsku, Belgii i Nýmečku se vyhoupnul nad úrovně z první poloviny roku 2024. Goldman Sachs to vidí jako jasnou indikaci, že poptávku Tesla „poporcovala“ pro letní měsíce spíše konzervativně.

Čína: růst single-digit, ale drží se

Čínský trh, který po celé loñský rok plátil Tesle jako největší bolest, vykazuje podle dat CPCA (China Passenger Car Association) na konci května meziroční nárůst v high single-digit pásmu – tedy zhruba mezi 7 a 9 procenty. Není to dvouciferný výbuch jako v Evropě, ale po celé loñský rok klesajících dodávek a po nejagresivnějčí cenové válce v historii čínského EV trhu jde o vůbec první znamenková reverze.

Tesla v Číně těží ze tří sběhem okolností: oficiálně potvrzeného FSD (Supervised) za 64 000 juanů, který rozjela 21. května, z postupného výcyklu refreshed Modelu Y ve verzi pro lokálí trh, a z faktu, že BYD, Xiaomi i Nio prochází sami střídmým obdobím. Goldman Sachs v souhrnné poznámce zmiñuje, že „pokud se trend udrží do června,“ je 420 000 ve skutečnosti ještě konzervativní odhad.

USA: míst pro překvapení je místo pro respekt

Americký trh, kde Tesla v květnu poprvé po dvou letech zvedla ceny vybraných verzí Modelu Y o 500 až 1 000 dolarů, podle Goldman Sachs „drží tempo,“ přestože konkurence Hyundaie, Kie i Forda Mustang Mach-E v posledních tří měsících zesílila. Hlavním motorem výsledků je rozjeté dodávek levnějčího Cybertrucku Dual Motor AWD za 59 990 dolarů, který podle prosaku z Giga Texas tvoří už zhruba 70 % aktuální produkce nerezové ikony, a stabilní růst energetického byznysu, který v dubnu skokově skočil přes Megapack nákupy xAI za 269 milionů dolarů.

Delaney zvlašť oceñuje, že Tesla v Severní Americe nemíří pouze objemy – marže refreshed Modelu Y jsou podle bankářských modelí „výrazně nad očekáváním,“ pravděpodobně díky zjednodušené výrobě a redukci variant. Práně to je důvod, proč Goldman Sachs zvedl i celoroční EPS – ne díky objemům, ale díky lepšímu cenovému mixu.

Co revize znamená pro červencové výsledky

Q2 dodávky Tesla oficiálně oznámi začátkem července, kdy jsou tradičně první oficiálky kvartální čísla zveřejněna. Pokud se Delaneyho odhad 420 000 vozů potvrdí, půjde o meziroční nárůst téměř 14 % – nejlepší kvartální tempo Tesla dodávek od konce roku 2023. Pro srovnání: Q1 2026 Tesla skončila na 387 000 vozech, kvartální meziroční pokles činil 1,2 %.

Wall Street se postupně začíná přikývovat. Wedbush analytik Dan Ives, který měl ještě v únoru na Teslu zvýšený targe 550 dolarů, ten po čase nezvedl, ale na X v reakci na Goldman Sachs report napsal: „Tohle je teprve začátek – zelená vlna pro Teslu se v Q3 zrychlí.“ Pro investory, kteří celý rok přesí v rytmu Robotaxi a Optimus marketingu, je revize od Delaneyho rzním signálem – hovoří totiž ne o vizi, ale o reálných autech, která aktuálně opouští továrny po celém světě.

Zdroje: finance.yahoo.com, fool.com, teslarati.com, eletric-vehicles.com.